油价和欧洲基准气价在10月初短暂上涨，随后在12月初回落至六个月低点，原因是对经济和石油需求的担忧持续存在，北半球天然气库存高企，以及天气变暖限制了供暖需求。
但市场可能过于自满。中东冲突的反响可能仍影响全球能源市场和供应链，并推高消费者价格，此时正值美联储暗示美国货币政策将转向，可能在2024年降息三次。
对全球贸易（包括部分石油和产品贸易）的最新威胁来自与伊朗有联系的也门胡塞武装，他们加强了对红海及其重要咽喉Bab el-Mandeb海峡附近商船的袭击。
1、红海/苏伊士运河航线的重要性
Bab el-Mandeb海峡是国际油气运输的重要咽喉，苏伊士运河、SUMED管道和该海峡是海湾地区油气向欧洲和北美运输的战略要道。美国能源情报署（EIA）表示，2023年上半年，通过这些航线的石油运输总量占海运石油贸易总量的12%，液化天然气（LNG）运输总量约占全球LNG贸易总量的8%。
今年，对俄罗斯石油的禁运使俄罗斯的原油出口转向亚洲，通过红海/苏伊士运河航线的石油流量大幅增加。
据EIA估计，由于欧洲和美国的需求从疫情低点上升，2023年上半年流经苏伊士运河和SUMED管道的北向原油比2020年增加了60%以上。此外，始于2022年初的对俄罗斯石油的制裁改变了全球贸易，导致欧洲通过苏伊士运河从中东进口更多的石油，减少从俄罗斯进口。
分析人士表示，随着集装箱航运巨头和石油巨头英国石油公司停止通过红海/苏伊士运河航线的运输，欧洲将最容易受到来自中东和亚洲的原油和产品运输中断的影响。
2、石油和航运公司在遇袭后避开红海
在胡塞反政府武装加大攻击力度后，石油巨头英国石油公司本周早些时候表示，将暂停所有经过红海的运输，成为最新的一家暂停该地区船只航行的大公司，这可能会在全球供应链产生反响。集装箱运输巨头Maersk Tankers, A.P. Moller-Maersk, Hapag-Lloyd, MSC, Evergreen, and CMA CGM都表示，在安全局势好转之前，他们的船只将避开苏伊士运河。
美国本周宣布了“繁荣卫士行动”，这是一项新的多国安全倡议，美国、英国、巴林、加拿大、法国、意大利、荷兰、挪威、塞舌尔和西班牙将共同应对红海南部和亚丁湾的安全挑战，以确保航行自由。
3、航线转向非洲南端可能会重燃通胀
但是，在该地区的安全局势改善之前，许多航运公司将改变航线，经过非洲南端。好望角航线将延长航行时间数周，并增加全球货物贸易的成本和延误。最近几天，运费和保险费率也有所上涨。
Vortexa的市场情报与分析主管Jay Maroo周一表示，自欧盟禁运俄罗斯石油和产品以来，在红海北向航行的柴油和原油数量大增，这提升了经过红海的流动性的重要地位。
根据Vortexa的数据，在1月至11月期间，每天约有30艘油轮通过南端（Bab el Mandeb）进出红海，而有26艘油轮通过北部（苏伊士运河）过境。
根据Vortexa的数据，如果船只转移到其他航路点，如好望角，从中东到欧洲、从印度到欧洲、从俄罗斯到印度和中国的主要航线上的石油货物的航行时间将增加58%至129%。Vortexa表示，货物到达目的地所需时间增幅最大的是中东海湾至地中海航线，增幅为129%，从17天增加到39天。
分析人士表示，油气供应本身没有受到威胁，而且有能力转向替代能源，但这需要付出代价。
海运运价市场情报平台Xeneta的首席分析师Peter Sand表示：“市场上有运力，但这是有代价的，我们可能会看到海运运价上涨100%，这种成本最终会转嫁给购买商品的消费者。”
油气市场的基本面仍然主导着市场，尤其是在年底交易清淡的时候。油气需求担忧仍是主要驱动因素。
但贸易航线中断和供应链恢复延迟可能会加速通胀，并威胁到更为温和的货币政策和经济前景，这可能会颠覆全球石油需求的前景。
布伦特原油连续日线图
北京时间12月22日14:02 布伦特原油连续 报 79.59 美元/桶 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与汇通财经无关。汇通财经对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
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